Maior Retorno com Menor Risco para Consumo e Custos - Dark Scythe (2)

Contexto:

O Barbell Strategy é uma estratégia de Alocação de Portfólio descrita por Nassim Taleb no livro "A Lógica do Cisne Negro".

Dentro do movimento FIRE, aprendemos com Mr Money Moustache que guardar dinheiro é mais importante do que ter bom retorno sobre investimentos.

Em 2017, como resultado da leitura do livro, pensei em aplicar com liberdade criativa a estratégia Barbell ao tempo de vida restante.

Dark Scythe é essa analogia entre a Barbell Strategy e a Linha do Tempo, cuja inspiração reside nas armas de Magus.

Texto - A Correção de Spitznagel :

No processo de escrever como a Barbell se aplica a vida durante a última postagem, entendi que eu acabei passando um pouco os pés pelas mãos, porque senti que descoberto uma espécie de grande tesouro e fiquei com vontade de o aplicar o mais rápido o possível. Entretanto, com a mentalidade fixa acabei não modelando corretamente o problema, até porque é bastante dificil estar sempre aberto a mudar o ponto de vista, apesar de sabermos que é necessário estar disposto sempre a refletir para poder ter melhores resultados (o sétimo hábito).

O exemplo 80% (tesouro) - 10% (tesouro com mais risco) - 7% (ações) - 3% (ações com mais risco) é bastante limitado, porque engendra apenas uma gradação de risco com uma ponderação mais assimétrica. No mercado dos Estados Unidos, uma distribuição popular é 60% bonds, 40% stocks, quando partimos disso não estamos com o desbalanceamento típico do Barbell, que traria uma assimetria maior, entretanto Taleb defende fortemente que o importante é a assimetria, ou seja, termos ativos que se comportam diferentemente diante de situações de crise. Assim sendo, a assimetria 60b/40s é suficiente para começar a conversa, inclusive é o exemplo referência usado no Paradoxo de Altos Retornos com Baixo Risco, um vídeo excelente de 5 minutos sobre alocação de portfólio que me foi sugerido em um relatório de investimento que eu acompanho. 

Spitznagel explica que se você alocar uma parte de sua carteira de investimentos em seguros ou proteções, que são investimentos que devem se valorizar apenas caso uma crise financeira aconteça, então você poderá aumentar a proporção de ações na sua carteira, uma vez que o aumento dessa exposição está protegido. 

A próxima pergunta seria: "mas como isso afeta a Dark Scythe?"

Após esse vídeo inspirador, a aplicação para o caso brasileiro será:

O racional é que eu aumento a minha exposição a ações além do meu tanto de renda fixa, unicamente porque eu tenho proteção em dólar, para o caso de uma crise brasileira, proteção em ouro, para o caso de uma crise nos Estados Unidos ou mundial e uma específica para o caso de queda da bolsa brasileira, que é a opção de venda de ETF de IBOV.

Agora, aplicando a linha do tempo, precisamos refletir sobre estilo de consumo. No caso das postagem anterior, gradação de risco correspondeu a aumento de consumo, ou seja, o risco de eu viver mais tempo (mais de 70 anos, por exemplo) é maior do que o risco de viver menos tempo, logo a minha defesa é inverter o meu estilo de consumo, consumindo com um pouco menos de frugalidade nos tempos mais recentes para mitigar o risco de eu não ter mais vida no futuro para poder consumir o que eu economizei. A estratégia que estou usando para mitigar esse risco é baseada em estilo de consumo, mas podemos nos basear em experiências de vida que não estejam diretamente ligadas a consumo, como trabalhar menos, ou passar mais tempo com entes queridos, ou então dedicar mais tempo a hobbies. Mas muitos de nós concordamos que no caminho de Independência Financeira (e Aposentadoria Mais Cedo) o consumo é uma variável chave.

Adotamos consumo padrão como a soma de todos os gastos anuais do poupador/investidor. Você pode calcular isso para os últimos 12 meses, ou fazer uma média dos últimos 2 ou mais anos, levando em conta se haverá custos novos relevantes ou se alguns custos de anos anteriores não voltaram a incidir.

Conclusão: você poderia passar metade da sua vida restante gastando intencionalmente 10% a mais do que o seu consumo padrão, desde que você desenvolva mecanismos para gastar apenas metade desses custos durante um décimo do seu tempo restante de vida. Há oportunidade para jogar um pouco com esses valores, aumentando o consumo e avaliando o quanto que precisaria ser a economia no "período de proteção".