#CisneNegro ep0 Calote no tesouro SELIC

#CisneNegro

Cisne Negro, um conceito apresentado por Nassim Taleb, é um evento inesperado e de altíssimo impacto, mas que é entendido como algo simples de ter sido previsto depois de acontecer (viés de retrospectiva).

O tesouro SELIC é um dos títulos de dívida pública disponíveis para investimento. É tido como o título mais seguro para reserva de emergência, uma vez que seu valor é corrigido pela taxa SELIC. Apesar do drama do título, vamos pensar no impacto de calote é sobre todos os títulos do tesouro, indexados, prefixados e pós-fixados.

Vou direto ao ponto, o governo pode dar calote nos títulos do tesouro. No cenário em que isso acontece, os demais investimentos também se desvalorizam porque os investidores começam a vender ações e as cotas dos fundos, fazendo cair a bolsa, nesse contexto o dólar deve subir nas alturas, tanto se valorizando frente ao real, como servindo de fuga para a alocação de capital da galera que vendeu bolsa.

Quando, eu me proponho a analisar como um Cisne Negro, eu não analiso a probabilidade do evento acontecer, isso porque o evento é algo visto como altamente improvável, quase impossível e o problema é justamente esse QUASE. 

Mas qual é a moral da história? Vamos pensar em termos de seguros, portanto fazer alocações de portfolio que não vamos usar nunca se as coisas correrem bem. Pois bem, eu diria que (1) é importante ter um pouco de dólar no  portfolio, algo entre 5 e 10% do portfolio, (2) uma put de BOVA 11, alocação de menos de 1%, (3) ter um imóvel quitado, porque ele tende a superar esse momento e tem um valor intrínseco que se conserva mesmo nesse cenário.

Cisne Negro é algo que não conseguimos prever, por definição é algo que só conseguimos entender depois que acontece, mas nós podemos tornar enxergar Cisnes Cinzentos, ou até enxergar cisnes que na verdade são brancos. O ponto é: tem coisas que podem acontecer apesar de parecerem muito difíceis e para algumas pessoas essas coisas na verdade vão acontecer, simplesmente porque a perspectiva desses observadores é outra!

Lembram do filme "A Grande Aposta"? Então, para o personagem do Christian Bale, por exemplo, a crise de 2008 era Cisne Branco (óbvio) e para o pessoal que vendia as casas era um Cisne Cinzento, porque eles sabiam que havia algo errado e estavam até preparados para isso.

Daqui para baixo faço exemplos mais tranquilos! O leitor mais sério pode encerrar a leitura por aqui,

O Hyoga também não esperava que o Cisne Negro pudesse mandar as memórias da luta para o Ikki usando um fragmento do capacete (ou o olho no mangá), mas isso aconteceu e acabou fazendo o cavaleiro perder a luta seguinte.

Falando de um dos mais sensacionais jogos de rpg da história: se você for para o telepod da direita, logo no comecinho do jogo, apenas comigo e com a Marle no grupo, você vai direto para o combate final com o Lavos. Cisne Negro total. Aliás, Lavos é um símbolo da crise, quando ninguém espera aparece um Lavos. Superando o inimigo (depois de dar New Game +, várias vezes), você chega nesse que  é um dos finais mais difíceis do jogo, com direito a Easter Egg do Akira Toriyama!


 Vou colocar alguns links a esse respeito:

AA40 fala sobre o risco de calote e sobre Reforma da Previdência

Notícia de 2017 da Uol Economia